
当纳斯达克中国金龙指数年初以来涨幅超16%,当阿里巴巴、百度等中概龙头股价强势攀升,一场由科技创新驱动的资本盛宴正席卷全球资本市场。这波中概股的暴涨绝非偶然,而是中国资产价值重估的明确信号,更吹响了A股跨年行情的开门红号角。在政策红利、资金共振与产业升级的多重加持下,A股市场正迎来继往开来的战略机遇期。

中概股的强势反弹,核心驱动力源于技术突破与估值修复的双重逻辑。以DeepSeek为代表的中国AI大模型强势崛起,微信、百度等科技巨头纷纷接入布局,标志着AI应用已迈入成本可控、规模化落地的成熟阶段,为中概科技股带来全新投资叙事 。与此同时,长期以来中国优质互联网资产与美国同行业存在的显著估值折价,正在被全球资本重新认知。高盛更是乐观预测,中国人工智能叙事有望吸引高达2000亿美元的净买入资金,扭转全球投资者长期低配中国股票的格局 。这种由基本面改善引发的价值重估,为整个中国资产板块注入了强劲动能。

资金面的积极变化正在印证市场的乐观预期。海外市场上,跟踪中概互联网股票的KWEB ETF获得超10亿美元加仓,规模突破72亿美元,全球800只主动型境外基金持有中国股票市值达1800亿美元,不少欧美基金实现"零仓位突破" 。境内市场同样暖意融融,北向资金持续流入,12月单月净流入2.5亿美元,成交占比历史分位数升至30.0%;ETF市场更是呈现爆发式增长,单月被动资金流入高达541.9亿元,中证A500ETF等宽基品种持续获得大额申购 。两融余额攀升至2.55万亿元的历史新高,融资资金向电子、国防军工等领域集中流入,彰显出境内外资金对中国资产的强烈看好 。

政策与产业的协同发力,为跨年行情筑牢根基。中央经济工作会议明确"稳中求进、提质增效"的政策基调,一系列资本市场改革举措引导险资、社保基金等长线资金持续入市,优化市场结构的同时带来稳定增量资金 。产业层面,科技创新成为核心引擎,电子行业以13.93万亿元市值首次登顶A股行业市值榜首,TMT板块日均成交额占全市场比例达33.31%,成为贯穿全年的投资主线 。这种"政策托底+产业突围"的格局,让A股跨年行情呈现出"价值搭台、成长唱戏"的多元特征,摆脱了过往单一主线主导的市场格局 。

展望后市,机构普遍认为行情的可持续性具备坚实支撑。摩根大通指出,由AI驱动的中概科技股涨势并非昙花一现,颠覆性基本面发展带来的估值重估往往具有持续性 。中信证券更是强调,当前中国科技资产的价值重估仍处于开端阶段,每一次技术突破和应用落地都将带来系统性估值提升 。从市场结构看,A股总市值已突破108万亿元,千亿市值俱乐部扩容至166只,核心资产阵营持续壮大,为市场稳定运行提供了压舱石 。随着2026年"十五五"规划开局,景气复苏、全球共振与内需修复三大方向将催生更多结构性机遇。

需要注意的是,尽管市场整体向好,但投资仍需理性看待短期波动。回顾PC、移动互联网浪潮发展历程,科技大周期内的市场演进难免出现曲折反复,估值的持续提升最终需要企业业绩逐季兑现作为支撑 。对于投资者而言,应聚焦政策支持力度大、业绩增长确定性高的核心赛道,把握科技自立自强、国产替代等长期趋势性机会。

中概股的暴涨已点燃市场热情,资金的持续流入正在汇聚成势,政策与产业的双重保障更让跨年行情值得期待。在这场关乎价值重估与产业升级的资本浪潮中,A股市场正以崭新的姿态迎接新的机遇与挑战。对于善于把握趋势的投资者而言,这既是对过往耐心的回馈,更是布局未来的黄金窗口期。

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